經(jīng)過多年的價格競爭，快遞行業(yè)釋放了拐點信號。
國家郵政局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月全國快遞單票平均價格為9.34元，同比下降7%，但環(huán)比提升了0.92%。廣州地區(qū)8月快遞單價實現(xiàn)環(huán)比正增長，義烏地區(qū)單價環(huán)比降幅收窄。
快遞上市公司披露的營運數(shù)據(jù)也證實了這點，通達系8月單價同比降幅均收窄，其中韻達單價連續(xù)兩個月環(huán)比回升，圓通單價實現(xiàn)自2019年以來的首次同比轉(zhuǎn)正。
“快遞行業(yè)經(jīng)歷了十余年的競爭，已告別高速增長，從增量市場轉(zhuǎn)為存量市場。” 快遞100 CEO雷中南接受證券時報記者采訪時表示，惡性價格戰(zhàn)讓產(chǎn)業(yè)上下游叫苦不迭，快遞巨頭們利潤下滑甚至陷入虧損，末端網(wǎng)點利潤不均經(jīng)營艱難，快遞員收入及權(quán)益得不到保障，更重要的是影響了消費者的體驗。
“隨著郵管部門的窗口指導逐步深入，快遞價格戰(zhàn)呈現(xiàn)退潮趨勢，雖有緩和跡象，但仍未回歸良性發(fā)展。” 雷中南說。
快遞價格戰(zhàn)趨緩
近日，A股四家快遞公司披露了8月份經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，8月快遞企業(yè)價格企穩(wěn)回升，快遞價格戰(zhàn)已階段性趨緩。
其中，順豐控股(002352,股吧)8月速運物流業(yè)務(wù)收入138.71億元，同比增長24.33%；完成業(yè)務(wù)量8.68億票，同比增長33.13%；速運物流業(yè)務(wù)單票收入為15.98元，同比下降6.60%。
韻達股份(002120,股吧)8月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入31.28億元，同比增長15.34%；完成業(yè)務(wù)量15.25億票，同比增長18.95%；快遞服務(wù)單票收入2.05元，同比下降3.30%。
圓通速遞8月快遞產(chǎn)品收入29.36億元，同比增長28.64%；完成業(yè)務(wù)量13.80億票，同比增長27.32%；快遞產(chǎn)品單票收入2.13元，同比增長1.03%。
申通快遞8月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入17.80億元，同比增長7.18%；完成業(yè)務(wù)量9.14億票，同比增長15.89%；快遞服務(wù)單票收入1.95元，同比下降7.58%。
從業(yè)務(wù)量上看，8月各上市快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量增速實現(xiàn)較快增長，其中，順豐8月業(yè)務(wù)量增長33.13%，韻達增長18.95%，圓通增長27.32%，申通增長15.89%。
值得一提的是，從各家快遞企業(yè)單票業(yè)務(wù)收入來看，均有企穩(wěn)回升跡象，圓通單價改善明顯。具體來看，順豐8月快遞單價同比下降6.6%，但環(huán)比0.13%；圓通同比提升0.95%，環(huán)比提升5.45%；韻達同比下降3.3%，環(huán)比提升0.49%；申通同比下降7.58%，環(huán)比下降1.02%。
總體來看，通達系8月單價同比降幅均收窄，其中韻達單價連續(xù)兩個月環(huán)比回升，圓通單價實現(xiàn)自2019年以來的首次同比轉(zhuǎn)正，環(huán)比7月單價提升0.11元。
招商證券(600999,股吧)指出，從4月份國家及地方政府層面加強行業(yè)監(jiān)管力度到近日各大快遞上市公司宣布上漲派費，快遞業(yè)價格戰(zhàn)階段性趨緩。當前時點，行業(yè)競爭重心向服務(wù)質(zhì)量、精細化管理能力等方面傾斜。隨著下沉市場人均網(wǎng)購頻次的較快增長，預計2021年、2022年全行業(yè)快遞單量增速分別達到25%以上和20%以上。
前8月快遞業(yè)務(wù)量超2019年全年
直播帶貨等新興網(wǎng)購模式快速發(fā)展，線上消費加速滲透，今年我國快遞行業(yè)需求仍然維持較高景氣。
國家郵政局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，前8個月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成673.2億件，同比增長40.1%；業(yè)務(wù)收入累計完成6509.4億元，同比增長23.4%。8月份，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成89.9億件，同比增長24.3%；業(yè)務(wù)收入完成840.1億元，同比增長15.5%。
單票價格方面，8月份全國快遞平均單價9.34元，同降7.0%，環(huán)比提升0.92%。1-8月單票價格9.67元/件，同比下滑11.9%。
“在單季情況下，單票價格反而提升，這在過去5年較少發(fā)生。”興業(yè)證券(601377,股吧)研究認為，電商快遞行業(yè)價格已經(jīng)接近極限，在監(jiān)管政策、參與者策略、季節(jié)供需、渠道壓力等多重因素驅(qū)使下，短期價格已經(jīng)初現(xiàn)回升。
根據(jù)快遞物流行業(yè)智庫Express Hub預測，2021年中國快遞總量有望突破1000億件。對于今年前8個月快遞業(yè)務(wù)量超過2019年全年，雷中南認為，主要動因來源于下沉市場成為新的增長極，抖音、快手等直播帶貨平臺，讓快遞下沉市場煥發(fā)出巨大的增長潛力，生鮮電商、農(nóng)貨上行在新增業(yè)務(wù)量中占比持續(xù)走高，各家快遞企業(yè)在傳統(tǒng)電商件紅海之外找到了業(yè)務(wù)新藍海；另一方面，在疫情影響下跨境電商迅猛發(fā)展，帶動了跨境物流迅速成長，這也成為快遞高景氣度的新支點。
雷中南認為，快遞行業(yè)的低價博弈仍將持續(xù)，價格戰(zhàn)、市場份額的爭奪依然是競爭的關(guān)鍵詞，但行業(yè)參與者更應(yīng)該關(guān)注到，相關(guān)部門出手，單純的拼價格時代會提前結(jié)束，接下來價格競爭將升維為人力成本競爭、信息技術(shù)競爭、運營效率競爭與品質(zhì)服務(wù)競爭，快遞企業(yè)應(yīng)不斷滿足客戶及用戶的需求，主動驅(qū)使自身向舒適區(qū)外拓展，順勢應(yīng)變。
通達系宣布上漲0.1元派件費用
此前，通達系均宣布自9月1日起，全網(wǎng)末端派費每件上漲0.1元，這是近幾年通達系快遞公司第一次同步漲價。
8月份通達系快遞單價企穩(wěn)，釋放了有望出現(xiàn)拐點的積極信號，而上調(diào)派費后，快遞單價上漲節(jié)奏有望延續(xù)。
今年4月至今，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺措施對快遞行業(yè)無序競爭進行指導和管制。4月初，浙江省義烏市郵政管理局對低價傾銷的百世快遞和極兔快遞進行處罰。
4月下旬，浙江省政府第70次常務(wù)會議審議通過了《浙江省快遞業(yè)促進條例（草案）》，快遞經(jīng)營者不得以低于成本的價格提供快遞服務(wù)。同期，浙江省義烏市郵政管理局規(guī)定當?shù)乜爝f企業(yè)的快遞價格不得低于1.4元/票。
6月下旬，經(jīng)國務(wù)院同意，交通運輸部、國家郵政局等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》。
8月17日中央財經(jīng)委員會第十次會議研究扎實促進共同富裕問題后不久，四通一達和極兔六大快遞公司不約而同宣布上調(diào)全網(wǎng)派費0.1元/票，切實維護保障廣大快遞員的合法權(quán)益。
國信證券(002736,股吧)指出，通達系快遞公司第一次同步漲價，意味著著龍頭競爭開始趨于理性。當下正值快遞旺季，快遞公司在同步上調(diào)派費后有望繼續(xù)延續(xù)漲價節(jié)奏，今年旺季通達系提價幅度和提價周期長度均有望明顯優(yōu)于往年，估計9月底會進一步進行旺季提價，然后旺季價格有望實施至明年年初。
通達系股價大漲
快遞行業(yè)價格戰(zhàn)趨緩，龍頭企業(yè)不再“以價換量”，更多地向服務(wù)質(zhì)量、社會責任、企業(yè)利潤傾斜。
而在通達系同步上調(diào)派費后，市場預期，在快遞旺季來臨之際，快遞公司或繼續(xù)提價，通達系上市公司的單票毛利有望出現(xiàn)環(huán)比回升的拐點
在價格戰(zhàn)趨緩和快遞價格有望繼續(xù)上漲的預期帶動下，快遞企業(yè)股價應(yīng)聲上漲，9月初以來， 圓通速遞漲超40%，韻達股份漲超30%，申通快遞漲超20%，德邦股份(603056,股吧)、順豐控股等也有不同程度上漲。
國信證券指出，在高質(zhì)量發(fā)展中促進共同富裕的指導思想下，政策管控快遞無序競爭、保障快遞小哥權(quán)益有利于行業(yè)中長期的健康發(fā)展，中短期來看在政策指導下，價格戰(zhàn)激烈度和快遞公司盈利能力將環(huán)比明顯改善，快遞龍頭公司將迎來一波估值提升的行情；中長期來看，市場競爭出清的趨勢不變，最終勝出的龍頭將享受量價齊升的紅利。
中信證券(600030,股吧)認為，義烏地區(qū)價格回升并保持堅挺一定程度上帶動全國快遞行業(yè)價格戰(zhàn)緩和，短期看好政策會帶來的價格戰(zhàn)拐點、成本增量向商家轉(zhuǎn)移，料中期政策進一步升級突破瓶頸。
興業(yè)證券表示，2021-2022年或是中國快遞行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和投資布局的關(guān)鍵年份，電商快遞派費上調(diào)的蝴蝶效應(yīng)啟動、新發(fā)展模式有望拉開序幕，電商快遞龍頭有望迎來業(yè)績修復與價值重估。
編輯：萬健祎
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