今日（10月12日），碳酸鋰期貨上市以來首次迎來全部合約漲停。同期貨反彈同步的是，A股鋰礦股票也迎來久違放量大漲。
《每日經濟新聞》記者多方采訪了解到，碳酸鋰期貨全線反彈主要系當前現貨價格成本支撐較強，部分鋰企出現售價與成本倒掛，上游廠商停產挺價，當前收縮行業邊際供給量正成為影響未來供需關系的關鍵因素。至于此番反彈是否具有持續性，鋰企行業人士判斷不一，但共識已發生了變化，正在評估價格拐點是否來臨。
價格和成本已倒掛
碳酸鋰期貨合約今日全線漲停！
今日，碳酸鋰2401（主力）、2402、2403、2404、2405、2406、2407、2408、2409合約均觸及漲停，漲幅分別為6.97%、6.99%、6.99%、6.98%、6.98%、6.97%、6.99%、6.98%、6.99%，分別報164950元/噸、157650元/噸、151550元/噸、149500元/噸、147200元/噸、144950元/噸、142400元/噸、141800元/噸、140050元/噸。值得一提的是，碳酸鋰期貨上市以來首次全部合約漲停。
同期貨反彈同步的是，A股鋰礦股票也迎來久違放量大漲。贛鋒鋰業(002460)大漲8.46%、融捷股份(002192)大漲5.92%、天齊鋰業(002466)大漲6.98%。
“前面跌得太狠了，現在反彈得厲害。”一位鋰企董秘表示，碳酸鋰期貨和鋰企股價反彈并不在意料之外。自今年第二季度以來，碳酸鋰價格、期貨和鋰企股票遭遇持續4個月的“三殺”，迄今為止都沒有出現一次像樣的反彈。
以碳酸鋰2401（主力）期貨為例，7月21日上市之后一直下跌，直到今日才又迎來漲停。
“市場數據在前一段時間失真，因為期貨市場推出來后，有資本和一些報價平臺在聯合做空。”一國內碳酸鋰產能排在前列的鋰企總經理向記者分析期貨價格走低的一個原因，碳酸鋰2401（主力）期貨持倉數是7.586萬，實際上沒有那么多貨交，但是空頭的持倉卻很高。碳酸鋰存貨主要在鋰企手中，這說明空方不是來自上游企業，因為上游資源企業并不認可這個價格。他還向記者提到，前段時間有資本和同行給他電話，希望一起聯合做空，“這些要求都是被我們拒絕了。”
當然這只期貨資金面的一種分析，碳酸鋰期貨走低的核心仍然是現貨鋰價。
8月中旬，碳酸鋰跌破20萬元大關，到10月3日，生意社電池級碳酸鋰基準價為17.5萬元/噸，較9月初的22.4萬元/噸，單月跌幅超過20%；生意社工業級碳酸鋰基準價為16.1萬元/噸，較9月初均價21萬元/噸，下跌23.33%。
《每日經濟新聞》記者多方采訪了解到，17.5萬元/噸的價格已經跌破了鋰輝石企業的成本線，一上市公司鋰企總經理向記者坦言，目前價格已經和成本之間出現倒掛。
“價格太低很多企業都是虧錢生產。現在18.5萬/噸（電池級碳酸鋰）以下基本上散單都不會出貨，外購礦和海外礦全成本都已經到16~17萬/噸了。”上述鋰企總經理表示，中國鋰精礦主要來自海外進口，澳大利亞和非洲出口鋰精礦并沒有大降價。隨著國內碳酸鋰價格的下跌，鋰精礦價格堅挺，“面粉”逐漸比“面包”貴。
實際上，從鋰企今年半年報就已可見鋰價下跌后，外購礦的生產成本壓力。盛新鋰能（002240.SZ，股價23.91元，市值218.03億元）上半年鋰產品的毛利率僅為19.43%；雅化集團(002497)（002497.SZ，股價15.77元，市值181.76億元）則為19.88%；贛鋒鋰業（002460.SZ，股價48.2元，市值972.27億元）則是24.12%。而第三季度鋰價低于第二季度，由此可見鋰企在碳酸鋰價格下跌時的處境和壓力。
圖片來源：視覺中國
未來還是要控制成本
“這個價格，生產的碳酸鋰肯定是沒錢賺，那這樣，企業的生產意愿肯定不是那么強。再說去年大家都賺了挺多錢，也有現金流維持企業運轉。”上述董秘表示。
早在9月28日，國內碳酸鋰巨頭志存鋰業宣布，于2023年9月29日-2023年10月25日進行檢修，預計10月碳酸鋰減量3000噸左右。四川、江西鋰鹽廠減產和停產檢修的情況開始增多。
盛新鋰能也在互動平臺表示，致遠工廠生產線投入運行的時間較長，為進一步確保安全生產、提高生產效率和產品質量，公司近期將對該生產線進行正常檢修，具體時間視生產線情況確定。
從供給和需求來講，今年第二季度有一波碳酸鋰產量的集中釋放，短期呈現供給過多的狀況。從產量曲線看，今年6月、7月、8月，碳酸鋰產量分別是38600噸、44500噸、47500噸，但4月和5月的數據分別是27500噸、32900噸。
“那是因為前一陣子大家把庫存一起出了，突然增加供給量，所以出貨量比較大。但實際上國內庫存和海外庫存相加在6萬噸。”上述鋰企總經理表示。
“需求端我覺得還算正常，就是增速肯定比去年低，但是這個預期范圍之內，其他沒有特別大的一個變化，都還算正常。”上述鋰企董秘還提到了需求，但目前下游需求預估年度30%以上增速，這其實也是一個很可觀的數字。
隨著鋰企因為價格調低生產產能，這也令邊際供給出現變化。
根據Mysteel統計，9月國內碳酸鋰產量環比下降11.9%至3.7萬噸，預計10月延續下滑至3.4萬噸。而且9月智利出口至國內碳酸鋰環降25%。在碳酸鋰價格跌破15萬后，因逼近江西云母企業生產成本線，云母提鋰企業“挺價”意愿強烈。在經過9月上游部分企業集放貨后，目前碳酸鋰上游庫存量不高，疊加鹽廠減產、進口下降及企業挺價的背景下，碳酸鋰現貨市場流通量趨緊。
不過對于未來價格，誰也沒法預測，在鋰企看來，現在仍然需要降本增效，采取各種措施降低生產成本。
封面圖片來源：視覺中國(000681)-VCG111314262985
最新評論