解讀 | 粵開證券羅志恒：今年財政實際支出力度將明顯增強 更強調優化政策組合和支出效率

　　今年政府工作報告提出，積極的財政政策要適度加力、提質增效。綜合考慮發展需要和財政可持續，用好財政政策空間，優化政策工具組合。赤字率擬按3%安排，赤字規模4.06萬億元，比上年年初預算增加1800億元。

　　“今年的財政實際支出力度將明顯增強。”粵開證券首席經濟學家羅志恒表示，財政政策力度較大，但更加強調優化政策組合和支出效率。

　　根據政府工作報告，預計今年財政收入繼續恢復增長，加上調入資金等，一般公共預算支出規模28.5萬億元、比上年增加1.1萬億元。擬安排地方政府專項債券3.9萬億元、比上年增加1000億元。

　　在羅志恒看來，財政赤字率維持不變，但通過專項債、特別國債、其他調入資金等擴大支出具有同擴大赤字率一樣的效果。其力度是不小的，是符合當前形勢需要的。

　　政府工作報告提出，為系統解決強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。

　　“上述舉措有利于擴大總需求，優化供給結構，提高經濟運行效率，提高中國經濟潛在增長率。同時，超長期國債發行優化了債務結構，降低了債務風險。中央發債相對地方而言成本更低、周期更長，超長期特別國債形成了優質資產，更重要的是避免了地方加杠桿導致的風險，為地方財政騰出了空間。”羅志恒說。