新質生產力發展下，未來產業、未來經濟的投資機會在哪里？
6月7日下午，以蘇州市委金融辦為指導單位、蘇州市上市公司協會與每日經濟新聞聯合主辦的主題為“創見未來，新質向上”的“高見2024”上市公司研討會在蘇州隆重召開。
在“機遇篇”的創投對話中，北大上海臨港國際科創中心執行主任、燕緣創投創始合伙人王宇與東吳創投總經理王振亞一起深入探討了新質生產力發展中的投資策略與“吸金”賽道。他們認為，科創投資應專注于顛覆性技術、產業鏈協同和產學研合作，同時需政策支持和耐心資本，以識別并培育具有長期增長潛力的未來產業。
創投行業積極轉型尋機遇
在新質生產力全新的發展階段，積極發展培育新興產業和未來產業已成為資本市場關注的焦點。
王宇表示，在推動科創成果轉化過程中，高校具有科研力量與人才資源的獨特優勢，應在新質生產力發展中發揮更大作用。北京大學與上海市合作支持建設“科技創新型平臺”北大臨港科創中心及下屬專注科創“最早一公里”的燕緣創投，意在通過“概念驗證+深度孵化+精準投資”的模式全力參與這一發展過程。
北大上海臨港國際科創中心執行主任、燕緣創投創始合伙人王宇 圖片來源：主辦方供圖
2023年，燕緣創投投出了國測量子、銀河通用機器人兩大明星項目。在王宇看來，如今，生物醫藥、集成電路、人工智能、新材料和量子科技等產業方向有可能成為資本追逐的熱點，特別是一些重點細分領域，比如細胞基因治療、具身智能等。
與燕緣創投的早期科創投資模式不同，東吳創投專注于另類投資和私募投資。王振亞指出，面對市場競爭加劇和嚴峻的挑戰，東吳創投正積極轉型，尋求機遇，一方面公司與政府合作成立科創基金，支持地方招商和產業升級，另一方面也在通過并購基金強化蘇州上市公司的實力。
東吳創投總經理王振亞 圖片來源：主辦方供圖
當前，中國創投市場仍面臨融資難、投資難、退出難的問題。“今年以來，并購是資本退出的一個重要方向。”王振亞認為，投資人在面對人工智能、芯片、新能源等快速變化的賽道時，更需要有前瞻性眼光、專業知識和企業家的精準判斷。
去年，硬科技賽道出現了“抱團投資”的現象，大模型投資引爆一級市場??那么，在挑戰與機遇并存的當下，創投行業又該如何在變化中找準機會，挖掘出具有長期增長潛力的投資項目？
王宇認為，在選擇長期增長性項目時，要考慮產業方向是否與國家倡導的產業方向一致，技術是否具有壁壘和持續研發能力，團隊是否有管理經驗和一致的愿景，以及市場需求和商業模式是否真實、清晰。
“投資不僅是追逐熱點，而是要深入理解技術并支持具有長期發展潛力的企業。”王振亞在做投資決策時有一個核心的遴選機制和評分標準，第一看重技術的稀缺性和唯一性，第二看重企業家精神，第三看重團隊的作用。
新質生產力驅動未來經濟增長
去年年底，中央經濟工作會議首次明確提出，要“鼓勵發展創業投資、股權投資”，低空經濟被確立為戰略性新興產業。
王宇認為，以無人機“融合飛行”為代表的新一代低空經濟可能會成為未來經濟增長的重要引擎，北大臨港科創中心引入中央空管委專家委員程承旗教授擔任低空智聯研發中心主任兼首席科學家，就是希望通過“北斗網格碼”技術盡早實現城市級空間網格的有效命名和統一指揮，解決低空經濟中空中“紅綠燈”“導航”“指揮系統”“應急系統”等一系列基礎設施問題，真正實現技術驅動產業落地，新質生產力驅動未來經濟增長。
“這一鏈主技術的落地應用或將產生一系列對產業鏈有重大影響的創新成果，這些成果將共同幫助更多的產品和服務提供者像使用網絡流量一樣便捷申請低空資源，同時幫助空域管理者建成國家放心、民眾無感的‘城市立體交通指揮網’，這種形態下的低空經濟將真正引入各類經濟主體積極參與，對于投資機構而言勢必會有更多持續投資的機會。”王宇進一步表示。
事實上，創投圈的“吸金”賽道正隨著技術革新和產業轉型而快速演變，對于人的投資也至關重要。
王振亞表示：“所有的項目都是投董事長，我們會考察董事長在遇到困難時是否有堅韌不拔的精神，是否有整合資源的能力。與此同時，企業對投資機構的要求也越來越高，新質生產力的發展需要資金、人才、技術等多方面的支持，以及政府能否提供寬松的營商環境。另外，對于新質生產力企業而言，與高校和研究機構的合作也有助于推動研發成果的商業化應用。”
那么，創投行業又該如何把握技術創新和產業升級的機遇，借助資本的力量推動經濟增長？
在王宇看來，投資機構應專注于自己擅長的領域，通過全過程陪同和投后服務來實現正向循環，避免在沒有充分能力的情況下盲目拓展到新的賽道。即使是早期項目，也應放在成熟的產業鏈中進行綜合評估，重點投資產業鏈中的關鍵節點，考慮項目在產業鏈中的位置、潛在合作伙伴和競爭對手，以及如何通過投資布局來分擔風險和創造協同效應。
王宇認識到，科創投資需要耐心和長期視角，生態化發展對投資尤為重要，要重視創新鏈、人才鏈、產業鏈、政策鏈和資金鏈的整合。他呼吁政策制定者尊重科創發展規律，用更加長期主義的心態支持科創領域的系統性迭代。
在王振亞看來，新質生產力下，未來的經濟增長點主要集中在三大細分賽道，包括高端制造、低空經濟、人工智能及人形機器人。
王宇則認為，新質生產力三個核心方向就是未來經濟增長的三大驅動力，一是顛覆性技術的創新帶來新的產品和服務；二是技術改變了生產要素協同方式，經濟運行效率得以提升；三是多機構、多賽道融合發展的產業新模式將為經濟增長提供更大的發展空間和潛力。
每日經濟新聞
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