血液制品行業完成又一例整合：上海萊士易主海爾集團

血液制品行業完成又一起重磅整合。6月18日晚，上海萊士（002252.SZ，股價7.74元，市值514.36億元）公告，海爾集團（即海爾集團公司）通過海盈康（青島）醫療科技有限公司（以下簡稱海盈康）以總價125億元收購上海萊士股東Grifols,S.A.（以下簡稱基立福）所持有的上海萊士20%股份，并合計獲得26.58%的表決權。這意味著，這起半年前開始籌劃的股權轉讓塵埃落定。

上海萊士曾一度占據血制品行業“頭把交椅”。去年，上海萊士全年采漿量超1500噸，全年自產血制品收入43.17億元，增長14.5%。而近年來受困于原控股股東頻繁質押融資等情況，上海萊士已經持續多年無實控人。

上海萊士易主

6月18日晚間，上海萊士公告，海爾集團通過海盈康以總價125億元收購上海萊士股東基立福所持有的上海萊士20%股份，并合計獲得26.58%的表決權。

公告還顯示，本次權益變動已通過深圳證券交易所協議轉讓合規確認，并于6月18日完成了相關股份的過戶登記手續。

從時間軸來看，這筆交易在半年前就已經開始籌劃。2023年12月29日晚間，上海萊士公告，公司股東基立福與海爾集團于當日簽署《戰略合作及股份購買協議》，海爾集團或其指定關聯方擬協議收購基立福持有的公司13.29億股股份，占公司總股本的20%，轉讓價款125億元。同時，基立福將其持有的剩余公司4.37億股股份對應的表決權委托予海爾集團或其指定關聯方行使，占公司總股本的6.58%。

此后，經基立福與海爾集團協商一致，海爾集團指定全資孫公司海盈康作為上述協議項下的承繼方。海爾集團出于整體業務規劃考慮，將本次交易的買方海盈康的控股股東調整為海爾集團（青島）金盈控股有限公司的全資子公司青島海盈控股有限公司。

近年來，派林生物（000403.SZ，股價28.42元，市值208.26億元）、博雅生物（300294.SZ，股價32.21元，市值162.42億元）等血液制品企業先后被國資收購。隨著上海萊士易主海爾集團，血液制品行業完成又一例整合。

從收入規模來看，上海萊士是A股血制品上市公司中收入規模最大的企業，2023年營收達到79.64億元。近5年，上海萊士的營收規模均保持同比增長。去年，公司實現歸母凈利潤17.79億元。

2023年年報顯示，上海萊士共擁有單采血漿站44家，漿站數量、分布區域及全年采漿量均居行業前列，全年采漿量超1500噸。上海萊士去年自產血制品實現收入43.17億元，增長14.5%，其中靜丙在需求拉動下增長明顯，營收為18.05億元，增長37.5%。

值得注意的是，盡管上海萊士曾因熱衷炒股和資本運作陷入困境。但由于原控股股東多次進行股權質押融資，又因違約被動平倉，原控股股東逐步失去對上海萊士的控制權，第二大股東基立福“被動”上位。在近4年時間中，上海萊士處于無控股股東、無實控人的狀態。

眼下，上海萊士的市值僅逾500億元，較高峰期已跌去一半。

西南證券研報稱，海爾集團入主上海萊士，有利于上海萊士未來獲得資金、產業配套資源等方面的支持，看好公司股權變更后的長期發展。

海爾集團大健康板塊已有三家上市公司

由于血液制品行業的嚴格監管和政策限制，血站數量和采血資質成為業外資本切入這一市場的門檻。自2001年5月起，我國不再批準新的血液制品生產企業。因此，收購可以說成為進入血液制品行業的唯一方式，行業中的優質標的也陸續“名花有主”。

數據顯示，目前全國僅有不到30家血液制品企業，行業中已形成了以天壇生物（600161.SH，股價30.12元，市值496.32億元）、上海萊士、華蘭生物（002007.SZ，股價16.6元，市值303.58億元）等為行業龍頭的競爭格局，龍頭企業合計采漿量占國內血漿采集量的60%以上，頭部效應明顯。

但與此同時，行業供需矛盾仍較為突出。數據顯示，2022年我國在采單采血漿站數量不足300家，全年國內總體采漿量突破10000噸，與實際血漿需求量仍存在較大差距。

在將上海萊士收入囊中前，海爾集團大健康板塊已布局有海爾生物（688139.SH，股價37.7元，市值119.87億元）、盈康生命（300143.SZ，股價7.34元，市值47.14億元）兩家上市公司。

其中海爾生物已涉足血液產業鏈。早在2021年，海爾生物落地了首個智慧城市血液網——青島血液網，實現從采血、制備、存儲、發血、配送到臨床用血的全流程追溯，并快速在湖北、浙江等地復制推廣。此外，海爾生物深耕血站的血液采集和制備場景，推出血小板振蕩箱、血漿速凍機、無菌轉移艙等產品。

此次收購上海萊士，意味著海爾集團正式切入血液制品產業鏈上游。

盈康一生方面對《每日經濟新聞》記者表示，這是海爾集團大健康產業發展的一個重要里程碑，上海萊士正式成為海爾集團大健康生態品牌盈康一生的新成員。盈康一生在大健康行業布局了三個領域：第一個領域是生命科學，主要是源于海爾在超低溫領域的競爭優勢。第二個是臨床醫學領域，希望能夠真正解決臨床上人的健康需求問題。第三是基于人們在免疫方面的需求，布局了生物科技。上海萊士的加入將豐富盈康一生在生物科技產業的布局，進一步拓展臨床應用場景解決方案的能力，并夯實血液生態產業鏈。

每日經濟新聞