時隔1年，高返四大天王"唐小僧"案一審開庭，涉案資金超50億，11萬投資人怎么辦？

　　成立于2015年5月的“唐小僧”，從2016年開始通過“線上+線下”渠道在一線城市海鋪廣告，還曾在火爆一時的電視劇《瑯琊榜2》中植入了《大梁小劇場》。

　　近日，“唐小僧”案有了實質性進展。上海第一中級人民法院對涉案被告人王利、盧偉、陶蕾、官小平集資詐騙一案一審開庭審理。

　　當日的庭審持續到下午6時45分，被告人家屬、被害人代表等共計48人在庭內旁聽。盡管本案尚未宣判，然而P2P行業正以平臺爆雷的方式持續上演打破剛兌，以行業聲譽受損為代價進行著投資者教育。

　　投資人合計損失超50億

　　天眼查數據顯示，唐小僧的運營主體是資邦元達（上海）互聯網金融信息服務有限公司，為資邦金服的控股子公司，資邦金服持股99%。成立時注冊資金僅為1000萬元，于2018年才追加至2.6億元。陶蕾曾為資邦（上海）控股法人；王利曾為“唐小僧”財務負責人；盧偉為資邦金服副總裁，官小平為資邦金服首席財務官。

　　根據公訴機關指控，2012年至2018年6月間，鄔再平（又名鄔戰，另案處理）通過其實際控制的以資邦（上海）投資控股有限公司（以下簡稱資邦控股公司）為核心的“資邦系”企業，組建、設立了數十家線下分支機構及“唐小僧”“搖旺”等線上平臺。

　　為謀取非法利益，資邦控股公司采用虛設債權、虛構借款人信息、虛假宣傳等手段，承諾5%至24%的年化收益，通過超級借款人、收益權轉讓、定向委托等方式，向277萬余名投資人非法募集資金人民幣593.57億余元，入金總額160.45億余元，其中116.04億余元用于兌付前期投資人本息。

　　至案發，造成11萬余名被害人實際經濟損失50.4億余元。2018年6月15日、16日，王利、盧偉、陶蕾主動向公安機關投案，6月16日，官小平在接到公安機關電話通知后至公安機關投案。

　　公訴機關認為，資邦控股公司以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數額巨大，被告人王利、盧偉、陶蕾、官小平作為直接負責的主管人員，其行為均應以集資詐騙罪追究刑事責任。

　　庭審中，公訴機關出示了相關證據。各名辯護人針對被告人的行為是否構成集資詐騙罪、指控的犯罪數額及自首的認定等問題發表了相應意見。被害人的訴訟代理人提出要求嚴格依法追究被告人的刑事責任。

　　庭審持續到下午6時45分。被告人家屬、被害人代表等共計48人在法庭內旁聽了庭審，另有40余名被害人在大法庭內收看庭審視頻直播。合議庭將在評議后依法對本案擇期宣判。

　　高返利平臺的倒臺

　　一切跑路、出事的平臺似乎都有征兆。事發前的幾年時間里，作為四大高返平臺之一的唐小僧曾頻頻被媒體曝光各種負面，背景融資造假、期限錯配、羊毛高返等等。

　　券商中國記者從投資者處獲悉，“唐小僧”的APP投資頁面，能看到兩款主打產品，一個明星產品至尊寶，這是一款活期產品，另一個則是定期產品。

　　平臺稱，“至尊寶”產品投資于合作機構推薦的具有較高安全保障的金融產品（包括但不限于借款類產品、債權類產品、銀行票據類產品、金融資產收益權類產品等）。

　　對于定期產品的介紹則通過相同的業務模式，投資者購買的是轉讓債權，轉讓方均是一個叫做上海HJ商務咨詢合伙企業，該公司從合作方GTSY保理（天津）有限公司（名字被）獲得這些債權，并通過唐小僧這個平臺轉讓給投資人。

　　這些借款項目都是由這家保理公司進行審核的，債權種類包括企業經營性貸款、個人信用貸款。

　　即便通過種種包裝嵌套，明眼人也能看出平臺存在的四點實質性的風險：1、對于所投標的信息披露含糊其辭，“資金池”模式尤為凸顯；2、所謂的“P2F”活期產品收益遠高于銀行理財產品收益水平；3、存在期限錯配、拆分理財產品等合規問題；4、流動性風險過大。

　　截至2018年5月31日，根據官網信披數據顯示，唐小僧累計借貸金額和借貸余額均為9.32億元，累計借貸筆數為5.4萬筆，累計出借人數量為2.5萬人。但在唐小僧官網可以看到，2017年8月，其注冊會員就已超1000萬人，累計交易額超750億元。

　　據悉，資邦金服曾開設多家線下理財門店，主要分布在上海及浙江等東部城市。

　　業內人士分析認為，資邦金服此次被查，應與線下理財業務有關。自善林金融、中融民信等線下理財機構被查后，相關風險充分暴露，全國互金風險專項整治工作領導小組發布了《關于深入排查互聯網金融領域重大風險隱患的通知》，將線下理財納入了重點監控范圍。

　　制度已為行業樹立四道安全閥

　　蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言認為，嚴格的監管制度已經為網貸投資者樹立了四道安全閘。

　　第一道安全閘為資金存管。資金存管很大程度上提高龐氏騙局的操作成本。

　　接入資金存管后，平臺賬戶、投資者賬戶和借款人賬戶在資金層面是分開的，只要投資者尚未投標，資金趴在投資者賬戶中，安全由存管方負責，可以確保不被平臺非法挪用。

　　第二道安全閘是信息披露。由于資金存管方需遵循指令行事，且不對項目的真假負責，所以，一旦平臺偽造借款項目套取資金，資金存管是無能為力的。這個時候，輪到信息披露機制發揮作用了。

　　根據P2P平臺的合規要求，平臺需要詳細披露借款人信息。平臺若偽造借款人，很容易露出馬腳，更好的做法是與真實存在的借款人合謀，即，借款人是真實存在的，但借款項目是包裝出來的。

　　第三道安全閘是小標模式。既便涉嫌旁氏騙局的平臺，在信息披露上膽大心細，成功做到了以假亂真，迷惑投資者，還要過“小標”模式——即“個人借款余額不得超過20萬元，企業借款人余額不得超過100萬元”的要求——這一關。

　　在合規地進行信息披露的前提下，還要兼顧小標模式的要求，意味著旁氏騙局平臺需要找很多借款人（或注冊很多的空殼公司）配合從事詐騙活動。以100萬元的上限計算，要募資1億，需要找100個借款人來配合；要融資10個億，需要找1000個借款人，操作上難度極大。

　　最后一道安全閘為監管檢查與輿論監督。經過上面三道關的篩選后，要么平臺真的沒問題，要么平臺的問題已經昭然若揭。繼續假設投資者未必具有發現問題的專業能力和投資經驗，這個時候，還可以依靠外部監督的力量。

　　e租寶即便在光環加身的輝煌時刻，也不乏有媒體堅定地質疑其搞資金池；唐小僧則一直不乏質疑之聲，因信息披露不明、羊毛過厚等問題，被一些專業評測機構列為預警平臺。錢寶網就更不用說了，連很多投資者自己都知道模式有問題，遲早要雷掉。

　　不過，“唐小僧”案再一次提醒廣大投資者，金融騙局、暴雷平臺與貪婪者形成了共生環境，不少投資人也并不是看不到風險與端倪，而是被投機和貪念麻痹了自我。

　　“唐小僧”案時間軸：2018年6月17日，上海市公安局浦東分局根據投資人受損群眾報案，對資邦（上海）控股有限公司涉嫌非法吸收公眾存款罪立案偵查。2018年7月13日，上海市公安局浦東分局發警方通報稱，唐小僧母公司資邦（上海）投資控股有限公司法人陶蕾等人因非法吸收公眾存款罪，經浦東新區人民檢察院批準被執行逮捕。2018年11月1日，上海市浦東新區人民檢察院發布《犯罪嫌疑人陶蕾、王利涉嫌集資詐騙罪一案受理公告》，顯示犯罪嫌疑人陶蕾、王利涉嫌集資詐騙罪一案，已由上海市公安局浦東分局偵查終結移送本院審查起訴。2019年9月16日，上海市第一中級人民法院對被告人王利、盧偉、陶蕾、官小平集資詐騙一案一審公開開庭審理。

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