世茂發布2019年業績：躋身行業前十 實現持續高質量增長

　　穩健經營，持續高品質增長。3月30日，世茂房地產控股有限公司（0813.HK，下稱“世茂”）發布2019年度業績報告。報告期內，全年合約銷售額達2600.7億元創歷史新高，同比大幅上漲48%，目標完成率達124%，以連續三年超過50%的復合增長率領先行業，簽約額排名升至第9位，躋身行業前十。

　　世茂房地產2019年度業績發布會現場

　　業績發布會上，世茂集團董事局副主席、總裁許世壇表示：“憑借穩健財務、優質土儲、多元產業等多維度綜合實力，世茂多項關鍵業績指標穩步提升，在‘而立之年’更實現了第三個‘有品質高增長年’。未來，世茂將憑借‘大飛機’戰略實現全速騰飛，從‘城市運營’升級到‘城市賦能’，為集團整體有品質的增長注入了可持續發展的基因和強勁的內驅力。”

　　資金充裕盈利強 派息豐厚回饋投資者

　　世茂緊跟市場變化，強化窗口行情及城市結構性機遇，追求高質量發展，盈利能力持續提升。報告期內，營業額達1115億元，同比大幅上升30.4%；毛利額341億元，同比大幅上升26.6%；毛利率持續穩定保持在30%以上水平，處于行業優勢地位。

　　核心利潤153.2億元，同比大幅上升30.6%；經營利潤292億元，同比上升25.8%。秉持共贏共享理念，世茂2019年股價區間漲幅為52.8%（據萬得區間漲幅數據，含派息等因素）。全年每股擬派息額145港仙，同比上升20.8%，漲幅高出2018年0.8個百分點。派息穩定增長，持續高效回報股東。這已是公司連續第14年分紅。

　　2019年，調控政策頻出，貨幣持續收緊，企業經營的資金面普遍承壓，充裕的資儲成為抗風險能力的重要指標。報告期內，世茂實現回款1950億元，同比大幅上升42%；賬面現金596.2億元，較2018年底上升20.3%，未動用銀行及金融機構等融資額度約人民幣500億元，資金儲備具有較大空間。在當前全社會應對新冠肺炎疫情的特殊時期，世茂集團通過統一管理資金，確保可動用資金至少覆蓋半年以上剛性兌付，有效抗擊新冠肺炎疫情對企業造成的資金壓力。　

　　財務穩健全面向好 融資優勢明顯

　　面對地產金融監管力度提升的收緊，世茂穩中求進，以一貫穩健的財務管理體系，充分展現出融資儲備額度充裕，資金流動性優越及融資成本的明顯優勢，為企業有品質的高增長保駕護航。債務方面，世茂凈負債率59.7%，已是連續第8年維持在60%以下；借款余額較同比上升16%至1265.6億元，其中長期借款占比71%，短期借款占比29%，借款結構安全；現金比率為1.6倍，短期償債能力強，具備優越的資金流動性。

　　世茂2019全年融資成本控制在5.6%左右，較2018年全年5.8%下降0.2個百分點，維持在行業較低水平。報告期內境內外戰略合作機構達40家，未提境內債額度人民幣143億元，未提境外銀團額度10.4億美金，總授信額度達人民幣500億元。

　　近日，世茂全資境內子公司——上海世茂建設有限公司（簡稱“世茂建設”）2020年首期債券圓滿發行，共計45億。其中5年期（3+2）產品17億，票面利率3.23%；7年期（5+2）產品28億，票面利率3.90%。本次債券的成功發行，再創世茂發債融資成本新低，不僅有利于降低新冠肺炎疫情的影響，更將為企業后續的精準投資及發展提供充裕的資金保障。

　　信評方面，憑借優質的融資渠道和現金流，世茂成為境內外各大機構青睞的“優等生”。除國內主要評級機構維持“AAA”的主體最高信用等級，穆迪于2019年9月將世茂評級由Ba2上調至Ba1，惠譽也維持公司投資級的評級。

　　土儲優質豐富 貨值超13000億元

　　依托前瞻性的戰略思維，世茂積極把握國家戰略重點區域及核心城市群發展機遇，分享城鎮化發展紅利，為城市發展和美好生活做出積極貢獻。2019年，世茂權益前土地儲備約7679萬平方米，貨值超過13000億元，遍布全國120個城市，總項目數達349個，足以滿足未來持續增長的需要；圍繞一二線及強三四線城市持續優化戰略布局，土儲貨值占比達89%，土儲分布優質，實現投資的收斂聚焦。

　　其中，在備受矚目的粵港澳大灣區，世茂加碼布局香港、深圳、廣州、珠海等潛力城市，土地儲備貨值達3800億元，居集團總土儲首位；長三角、華北地區、福建地區作為世茂長期深耕的熱點區域，貨值分別為3300億元、2330億元及2150億元，為未來可持續的高品質增長提供堅實保障。

　　2019年，土拍市場競爭激烈，土地價格大幅提升，導致企業盈利空間顯著收窄的局面，世茂在上半年開始推進靈活的土地獲取策略，憑借良好的信用及資金實力積極打造“合作共贏生態圈”，以較低成本快速擴充一二線城市優質土儲，在土地市場的調整期中占得先機，土儲成本優勢明顯。報告期內，世茂共獲取土地115塊，總價約1557億元，計容面積達3092萬平方米，單方成本5035元/平米。其中，新獲取土地資源中超過87%位于一二線城市及強三四線城市。土地單方成本優勢及土儲資源布局紅利，將為世茂未來經營品質的提升提供有力保障。

　　多元業務強勁，發力“可持續發展生態圈”

　　在房地產行業以“穩”為主的新常態下，市場發展及預期趨于理性。世茂在持續聚焦夯實房地產開發主業時，亦不斷挖掘、提升自身多元業務的協同優勢，緊抓新舊動能轉換新機遇促進產業轉型升級，以“可持續發展生態圈”為企業發展增加新動能。

　　報告期內，世茂酒店、商娛、物業三大專業公司營收合計65億元，同比上升46%，目標完成率達105%。許世壇在業績會提及，在疫情已對多元業務經營造成一定業績損失的情況下，世茂多元業務板塊在2020年仍將沖擊93億元的業績目標，且物業、酒店在未來兩年內相繼分批分拆上市的計劃不變。

　　伴隨城鎮化率逐漸增高，承接房產管理的物業行業正迎來一個快速發展時期。2019年，世茂物業品牌煥新升級為“世茂服務”，并借力母公司收并購優勢，在2019年達成多次優質股權合作，實現規模化發展。截至2019年12月31日，世茂服務簽約管理面積已突破1億平方米，簽約管理面積增速達42.9%；簽約管理項目超360個，共覆蓋全國超60個城市，其中81%位于一、二線城市，服務超240萬業主及用戶。

　　在穩健發展的基礎上，世茂持續為城市打造封面地標作品，旗下重點商業類及酒店類項目——長沙世茂環球金融中心、成都世茂廣場、青島世茂52+商業、香港東涌世茂喜來登&福朋喜來登酒店、世茂御榕·武夷度假酒店亦預計于2020年面市，致力于為城市提供高品質體驗。

　　長沙世茂環球金融中心

　　世茂御榕·武夷度假酒店(效果圖)

　　深耕城市賦能戰略 “大飛機”全速騰飛

　　目前，中國城鎮化發展正處在由高速度向高質量轉變的關鍵時期，城市、消費、產業已進入快速升級的窗口期，孕育出了新的發展機遇。面對新格局與新利好，許世壇基于世茂自身多元產業優勢及前瞻性的投資布局戰略性地提出：“世茂將在‘城市運營者’的基礎上，繼續疊加升級到‘為城市賦能’的新角色”。

　　經過三十多年的發展，世茂業已形成以地產開發為主體；以酒店管理、物業服務、商業辦公、文化娛樂為堅實雙翼；以高科技、醫療、教育、養老、金融等投資為平衡發展關鍵尾翼的“大飛機”戰略體系。

　　未來，世茂將充分發揮多產業鏈條協同優勢，在為“實現連續五年的高質量增長”注入可持續發展基因和強勁內驅力的同時，深度賦能城市發展，為滿足人民高質量美好生活持續奮斗。

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