紅周刊 | 惠凱
頭頂“A股光存儲第一股”光環的紫晶存儲是科創板設立以來第一家因信披涉嫌違法違規而被調查的公司。在其IPO過程中，雖經歷了5輪問詢3輪反饋，但仍成功于2020年一季度上市。
《紅周刊》記者注意到，在上市的當年，公司的2020年報就被會計師事務所出具了保留意見，成為科創板首單非標年報。在上市后的近兩年中，紫晶存儲已經換了4家會計事務所，目前聘用的中喜會計事務所業績履歷和口碑要遜于此前的致同、立信。
5輪問詢 “A股光存儲第一股”被立案調查
帶“病”上市 保薦機構中信建投獲1.2億元服務費
2022年2月，紫晶存儲(688086.SH)公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司進行立案調查。這是科創板開板以來，首家因信披涉嫌違法違規被調查的公司。
《紅周刊》記者注意到，紫晶存儲是存在“帶病上市”嫌疑的。在2019年發布第一版招股說明書后，紫晶存儲、保薦券商、律所經歷了5輪問詢和多輪反饋。期間，上交所就該公司的股權變更的細節、實物出資是否公允、股東是否履行了納稅義務、大客戶收入確認、發行人與前五名客戶之間是否存在關聯……等數十項問題提出了問詢。
問詢涉及的問題雖然很多，但在中信建投、廣東恒益律師事務所、致同會計師事務所等中介機構的協助下，紫晶存儲仍成功在2020年初上市。中介機構付出辛苦努力，回報也是不菲的。據上市說明書披露，紫晶存儲IPO募資了10.2億元，其中保薦機構中信建投就獲得收入1.2億元。
中信建投的投行業務雖然在業內排名居前，但在過去幾年仍有數次被處罰經歷。例如據證監會公告，中信建投作為二十一世紀空間技術應用股份有限公司IPO的保薦機構，存在對發行人商譽減值、關聯交易、資產負債表日后調整事項等情況核查不充分的問題，且未按規定對發行人轉貸事項發表專業意見，被采取監管談話措施；在廈門雅迅網絡股份有限公司的IPO業務中，因未勤勉盡責、對發行人銷售回款等事項核查不充分，經辦保代吳書振等人被出具了警示函。
科創板早期上市企業多傾向于選擇頭部券商+知名會計師事務所+知名律所的中介機構組合，但紫晶存儲對IPO法律服務機構選擇卻出人意料，為其服務的廣東恒益律師事務所是一家小律所。據Wind，廣東恒益事務所惟一的一宗A股IPO業務就是紫晶存儲，首發法律費用為588萬元。
兩年內4次變更會計師事務所
現任事務所如何“富貴險中求”？
紫晶存儲的首發審計費用為880萬元，但上市后很快出現審計團隊變更的情況，由致同會計師事務所變更為容誠會計師事務所。孰料不到一年，基于“業務發展和年度審計工作需要”，公司又將審計機構換成了立信會計師事務所。有意思的是，在簽下這單審計業務后，立信事務所卻對上市公司的2020年報出具了保留意見的審計報告，其后上交所也對此提出了問詢。
2021年底，公司再次變更會計師事務所，從立信變更為中喜會計事務所。公司的官方解釋是“希望現場審計盡快啟動，考慮到立信會計師事務所項目團隊工作量安排飽和，項目團隊人員常駐北京”，加之疫情導致出差不便，決定再次變更審計機構。對此情況，有業內人士認為，一般來說，進入年底到了年報編制的關鍵時刻，考慮到原審計機構更熟悉此前的財務底稿、編制流程，因此企業很少會在年底變更審計機構。
中喜會計事務所負責紫晶存儲項目的審計人員是陳昱池、李領軍、陳敏燕，其中陳昱池近三年簽署或復核的上市公司審計業務有中毅達(600610.SH)、山水文化(600234.SH)等，而李領軍服務的上市公司是芭田股份(002170)(002170.SZ)。
在中毅達這家公司身上，陳昱池先對中毅達2018年報出具“無法表示意見”的審計報告，該公司接連曝出子公司失控、被暫停上市等重大問題。其后又為中毅達2019年財報背書，使得中毅達于2020年成功恢復上市。
對于山水文化這家公司，陳昱池也為其做了背書。山水文化在2020年報披露后，交易所對其下發了監管工作函，要求就上市公司的主營收入情況、毛利率下降等事項做出說明。
李領軍是于2020年才加入中喜會計事務所的，記者注意到，深交所對其服務的芭田股份的年報下發了問詢函，要求就公司不同季度之間營收和凈利潤不匹配、是否存在跨期確認收入等情形做出核實。中喜事務所方面也給予了背書。
基于審計人員過往經歷，在接手紫晶存儲的年報審計工作后，除了上市公司提到的時間安排等解釋外，中喜事務所是否會為問題重重的紫晶存儲年報也出具肯定意見，是值得投資人注意的。
上市前業績最靚
上市后立即“翻臉”
據2月底發布的業績快報，紫晶存儲2021年營收5.15億元，同比減少8.5%；凈利潤685萬元，同比下滑九成以上；歸屬于母公司股東的扣非凈利潤虧損116萬元。
這一經營業績表現情況與公司上市前的高成長性顯然迥然不同。上市前的2016年~2019年，紫晶存儲營收的年化增速為36%，同期歸母凈利潤的年化增速超過40%。值得一提的是，上市公司的盈利高點出現在2019年報中，當年歸母凈利潤為1.37億元。或因成長性極佳，加之“A股光存儲第一股”的光環，讓紫晶存儲的IPO發行市盈率接近40倍，上市首日股價大漲264%。意外的是，基本面在上市之后業績就快速變臉，不僅上市當年歸屬母公司股東凈利潤同比下降了24.71%，且最新的2021年年度業績快報顯示，歸屬母公司股東凈利潤再次同比下降93.39%。
或是基本面持續不佳，投資人也不看好紫晶存儲的股價表現，其最新股價已不足16元，相較上市時的21.49元IPO定價，處在破發狀態。有市場觀點認為，若紫晶存儲被證實有信披違法違規問題，則遭受損失的投資者可以通過訴訟維權以獲得賠償。
據記者了解，如果證監會經過調查后最終對紫晶存儲實施行政處罰的話，根據相關司法解釋，在2021年4月29日收盤時持有，并在2021年4月30日后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧(無論是否解套)或在2022年2月11日收盤時持有，并在2022年2月12日后賣出或仍持有并曾產生一定浮虧(無論是否解套)的投資者，可通過法律途徑進行維權。符合上述條件的投資者也可將姓名、聯系電話與交易記錄（建議為Excel文件）發送到郵箱weiquan@hongzhoukan.com，參與由《證券市場紅周刊》“民間維權”欄目組組織的索賠預征集活動。本次索賠預征集可主張的范圍包括投資差額、傭金、印花稅損失等，最終的獲賠條件與獲賠金額將以法院認定為準。投資者在未獲得賠償前，無需支付任何律師費用。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）
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