近日，海南橡膠(601118)披露公告顯示，公司收到中國證監(jiān)會海南監(jiān)管局出具的警示函，公司因橡膠產(chǎn)品庫存盤虧，導(dǎo)致相關(guān)年報(bào)信息披露不準(zhǔn)確，海南證監(jiān)局對公司及相關(guān)責(zé)任人采取出示警示函的行政監(jiān)管措施。
上述公告披露后，6月11日，海南橡膠股票開盤即大跌，盤中一度跌逾9%，收盤股價下跌6.73%，總市值219.5億元。
筆者關(guān)注到，海南橡膠自2023年5月完成收購合盛農(nóng)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“合盛農(nóng)業(yè)”）后，成為全球最大的天然橡膠種植、加工、貿(mào)易企業(yè)。
海南橡膠業(yè)務(wù)規(guī)模大幅擴(kuò)張，但是仍未改善主業(yè)虧損的現(xiàn)狀。2023年，公司扣非凈利潤虧損反而加大。事實(shí)上，海南橡膠的主業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，自2013年以來，扣非凈利潤已連續(xù)11年虧損。
產(chǎn)品盤虧致年報(bào)披露不準(zhǔn)確
6月8日，海南橡膠披露公告稱，公司收到中國證監(jiān)會海南證監(jiān)局對公司及相關(guān)責(zé)任人出具的警示函措施決定。公告顯示，海南橡膠的橡膠產(chǎn)品盤虧，公司相關(guān)年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行追溯調(diào)整并進(jìn)行會計(jì)差錯更正，導(dǎo)致海南橡膠相關(guān)年報(bào)信息披露不準(zhǔn)確。
因此，海南橡膠違反了《上市公司信息披露管理辦法》。海南橡膠時任董事長王任飛、艾軼倫，時任總經(jīng)理李奇勝、李超、姜宏濤、王天明，時任財(cái)務(wù)總監(jiān)王勁、孫衛(wèi)良，未勤勉盡責(zé)，對公司的上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，海南證監(jiān)局決定對海南橡膠及相關(guān)責(zé)任人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。
4月30日，海南橡膠披露前期會計(jì)差錯更正的公告稱，在2022年財(cái)務(wù)報(bào)表編制和審計(jì)過程中，發(fā)現(xiàn)部分存貨存在賬實(shí)不符的情況。
對此，海南橡膠成立專項(xiàng)調(diào)查組，于 2023 年 6 月對下屬單位存放于青島、上海、云南和海南的 60 余家內(nèi)外部倉庫的橡膠存貨進(jìn)行了現(xiàn)場盤點(diǎn)和核查。
根據(jù)現(xiàn)場盤查，海南橡膠確認(rèn)截至2023年5月31日，公司橡膠產(chǎn)品實(shí)際庫存9.66萬噸，盤虧1.76萬噸，其中：全乳膠盤虧1.72萬噸，高氨濃縮乳膠盤虧0.04萬噸。
海南橡膠還稱，公司以截至2023年5月31日的存貨盤點(diǎn)結(jié)果為線索，經(jīng)比對還原第三方倉庫數(shù)據(jù)和資料，并結(jié)合公司內(nèi)部倉儲費(fèi)付費(fèi)憑證及附件，經(jīng)逐年核對，已將存貨損失時間追溯到2015年12月31日。
因外部資料缺失嚴(yán)重，已無法繼續(xù)向前追溯確認(rèn)2015年及以前年度的盤虧分布情況。因此，海南橡膠按照相關(guān)規(guī)定，采取追溯重述法對2017-2022年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行會計(jì)差錯更正。
扣非凈利潤連續(xù)虧損11年
筆者查看海南橡膠2015年及以前的年度業(yè)績情況，發(fā)現(xiàn)公司扣非凈利潤長期持續(xù)虧損。自2013年以來，海南橡膠已經(jīng)連續(xù)11年出現(xiàn)扣非凈利潤虧損的情況，其中光是2015年扣非凈利潤就虧損12.70億元。
最近三年，海南橡膠的扣非凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，且虧損程度加大。2021年至2022年，海南橡膠的扣非凈利潤分別虧損2.33億元、6.33億元和9.63億元，同比下降幅度分別為162.70%、171.83%和52.30%。
值得關(guān)注的是，2023年4月28日，海南橡膠通過境外全資子公司橡膠投資，完成收購Halcyon Agri Corporation Limited（即前述“合盛農(nóng)業(yè)”）合計(jì)約10.86億股股份，占合盛農(nóng)業(yè)已發(fā)行普通股股份的68.10%。
自此，海南橡膠成為全球最大的天然橡膠種植、加工、貿(mào)易企業(yè)，在海內(nèi)外擁有天然橡膠種植園392萬畝，72家橡膠初加工廠（含KM公司），年加工產(chǎn)能260萬噸（含KM公司）。2023年，海南橡膠旗下橡膠產(chǎn)品收入達(dá)到372.0億元，同比增長152%。
盡管業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長，但是海南橡膠在利潤并未明顯改善。2023年，海南橡膠實(shí)現(xiàn)凈利潤為2.97億元，但是扣非凈利潤虧損程度進(jìn)一步擴(kuò)大。
2023年財(cái)報(bào)顯示，海南橡膠非經(jīng)營性損益合計(jì)12.60億元，其中其他營業(yè)外收入和支出達(dá)到13.94億元。筆者注意到，該筆巨額收入主要來源于土地經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。
2023年12月，海南橡膠審議通過《關(guān)于低產(chǎn)膠園用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展用地經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)淖h案》，海墾控股集團(tuán)下屬農(nóng)場公司擬使用公司部分低產(chǎn)膠園用于油茶等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時為水庫移民安置及墾區(qū)周邊群眾提供就業(yè)機(jī)會。
就使用膠園的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，各農(nóng)場公司擬以18000元/畝的價格補(bǔ)償海南橡膠下屬各分公司。上述產(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目用地面積合計(jì)約77,306.84畝，補(bǔ)償金額共計(jì)13.92億元，扣除相應(yīng)成本后金額12.94億元。
今年一季度，海南橡膠業(yè)績進(jìn)一步虧損，實(shí)現(xiàn)營收為81.42億元，同比增長39.05%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為-1.62億元，同比下降196.54%；扣非凈利潤為-1.58億元，同比下降5.35%。
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