12月8日，由北京市地方金融監督管理局、北京市通州區人民政府指導，《財經》、《財經智庫》、財通匯主辦的“2023全球財富管理論壇”在北京舉行，論壇主題為“以金融高質量發展助力增長與開放”。西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏在會上表示，大財富連接國民財富和實體經濟，但大財富不只是實體經濟的融資、金融需求，大財富要為人的需求服務。
西南財經大學信托與理財研究所所長 翟立宏
面對目前市場投資預期較差，居民財富想要實現保值增值的訴求，翟立宏表示，要先分清財富管理跟資產管理的區別。資產管理被包含在財富管理內，其關鍵是收益，可以參考基金公司、銀行理財產品等。財富管理里講配置，是在全生命周期下，讓財富的配置最終能完成財富的目標。
翟立宏進一步解釋道，資產管理的市場收益率不同下，風險約束條件、承受能力和容忍度也不同。而在財富管理領域，個人和服務者都需要充分考慮管理的目標和約束條件，想要高收益，就要考慮風險帶來的影響。從資產管理、財富配置邏輯的角度來看，翟立宏建議，還是要關注“四筆錢”（活錢管理、穩健理財、長期投資、保險保障），先保障消費、保險，再考慮投資。
以下為部分發言實錄：
袁雪（主持人）：首先請各位從自己的思考和實踐講講什么是大財富，對你的機構意味著什么，又帶來了什么，首先從研究者翟老師開始。
翟立宏：我們這次主辦方的問題非常有代表性，也非常有現在的時代感，大財富連接國民財富和實體經濟，我對大財富的理解包括幾個方面。
首先最基本的大財富的大應該是超越一般對金融服務實體經濟這種狹義的具體的理解，大財富是服務于人的，它是最終為人的需求服務的，不光是一般理解的實體經濟的融資、實體經濟的金融需求。
第二，人的需求是大方面的需求，不光是一般理解的投資，個人家庭所有個體化的市場經濟主體的流動性的需求、投資的需求、風險管理的需求、財富傳承的需求這些都是在大財富的管理需求的內容里。
第三，大財富所涵蓋的金融業態也不僅僅只是一般狹義理解的投資這個領域，我們現在幾乎所有的主流金融機構甚至一些非金融的行業都涉及到財富管理的領域。我大概梳理現在財富的業態模式就是它的服務內容至少包括財富規劃、投資顧問、產品銷售和我們熟悉的資產管理，還有銀行里的傳統私人銀行，除了這些金融機構之外，我們現在所有涉及到財富管理這個領域的行業，至少養老、醫療、教育、廣義的大消費，它都是我們財富管理這個領域里的服務內容，它的業態模式應該也是寬泛的。
最后，大財富還涵蓋一個內容就是所有的生產要素包含的這些內容應該也是寬泛的。我們今天論壇的主題，我特別注意到大家都在講數據、科技，但大財富，首先我們要強調行業里的從業者，強調這些人，它是人對人的服務，只有人對人的服務才是有溫度的服務，在人的服務的基礎上當然要借助科技，有科技才能更充分更高效的滿足客戶的體驗，今天上午還有幾位嘉賓講到我們的制度設計、監管，這些要素恐怕都要被納入到大財富這個領域里頭的生產組織過程里。因為是當老師的，所以我們思考這個問題相對來說比較抽象，我這從四個方面，就是對人的服務、是對人的全面的服務、是綜合業態模式的服務、是各種全要素生產的服務，這是我對大財富的理解，謝謝。
袁雪（主持人）：感謝翟教授，首先對大財富給了非常寬泛的定義，核心還是強調了對人的服務，尤其是對人多樣化需求的服務。
袁雪：我們討論了很多宏觀形勢現在進入了低利率時代，以往高增長轉到了高質量增長，匯率全球市場波動比較大，還有一些地緣政治的突發影響，在過去的一年，大家投資的收益普遍比較低，投資的感受普遍比較差，對于未來的投資預期也相對比較差，在這樣的預期下，怎么才能真正實現居民財富保值增值的核心訴求呢？
翟立宏：這個問題應該放在財富管理的目標和背景下講。我們現在說的財富管理跟通常說的資產管理是有區別的，資產管理是被包含在財富管理里的，我們一般說資產管理是沖著收益或者沖著風險調整之后的收益，像典型的基金公司，銀行理財產品，所有的資管產品就是講收益。但是財富管理里講配置，實際上是在全生命周期之下，讓財富的配置最終能完成財富的目標。所以在財富管理領域里，首先要分析我的目標和約束條件，我想要什么樣的收益和我能要什么樣的收益。如果從資產管理的市場說，在某一個階段來看可以做什么樣的投資，所有人都不是平均的，我的目標和我的金融資源中間用5%的收益率可以連起來，另外一個人可以用8%的收益率連起來。有這樣的收益率，它的風險約束條件還不一樣，它的風險承受能力和風險容忍態度還不一樣，所以在財富管理領域里，無論是個人還是服務者，都要充分考慮它的目標和約束條件，就是我們經常說的，我們想要高收益，但同時要考慮風險的波動可能給我們帶來的影響。
我非常同意幾位專家講到的，配置還是一個主線，從長期來看，不往這里頭配風險資產、權益類東西肯定是有風險的，最終的風險是貶值的風險。但從短期來看，當經濟形勢不明朗，金融市場里有很多不確定因素下，倉促上權益類的風險似乎也有問題，回到資產管理財富配置的邏輯，還是老生常談，就是三筆錢四筆錢，我們先把消費的保好，把保險的保好，再考慮投資的。投資里哪些是屬于穩健投資的、權益類的、低收的、低波的，哪些是投增長的去謀增值的。實際上金融資產配置投資管理里既定的策略方法都是有的，而且成熟的東西還不少，最重要的是要用投資者本身的約束條件去約束他。
袁雪：謝謝翟教授，您說了一個很重要的觀點，就是要把收益和生活目標聯系在一起，這可能也是很重要的一個投資者教育的工作。
袁雪：我想討論一下這個大會題目的下半部分，怎么連接實體經濟，剛剛結束的中央金融工作會議也說了，要把金融服務實體經濟作為一個根本的宗旨，我想問問各位，在發展財富管理業務的時候，應該怎么將客戶資金端和融資端的需求更有效的連接起來，真正達到助力實體經濟發展工具性的效用？
翟立宏：這個問題確實非常有意義有價值，我們財富管理最終的價值來源是實體創造的，我們現在實體價值的結構的生產方式，整個經濟都在講供給側的改革，金融也在講供給側的改革，這次金融工作會議里一個最明確的提法是五篇大文章，剛才很多專家都講了里頭具體的產業、行業。
科技無疑是產業鏈作為產業要素覆蓋面最廣，能夠創造價值空間想象空間最大的，科技、綠色、環保和整個生態環境的改善相聯系。普惠這塊對應的就是下沉的概念，那就涉及到整個配置里大中小盤的結構，在中國多層次的資本市場里頭，不同的盤子對應著不同的機會，大家都能看到。養老這塊，我們前面就說了它對應的是一個綜合性的消費，它里頭產業鏈非常長，涉及到的無論是產品層面還是服務層面的東西都特別豐富。最后是數字金融，我們一開始的時候給它多方面的解讀，可以把數字看做是一個做金融的手段，同時數字也是我們金融投資的領域和方向，今天我們這個會的主題里很多專家都講到了這個產業鏈涉及到的一些領域。
所以我覺得實體經濟里，中國是相對成長比較快的大經濟體，實體里可以挖掘的東西非常多，從財富管理的背景之下，我們還是依然要強調配置，因為現在經濟形勢的不明朗、影響因素的復雜性，各種輪動各種轉化也特別快，明年上半年的時間里恐怕非常明確的踏一些節點，等會后頭幾位專家專門做投資管理的會講的更具體，我個人的意見還是相對來說是保守的，堅持用多元配置，堅持用觸角寬的配置，五篇大文章本身就已經給了很廣闊的選擇了，用配置的理念繼續堅持，謝謝。
袁雪：感謝翟教授，機會還是很多，但是像以往那種能廣泛的簡單的獲得高收益可能已經不存在了。
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